Netflix anuncia compra da Warner Bros., incluindo estúdios e HBO, por US$ 72 bi

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A Netflix fechou acordo para adquirir a Warner Bros. Discovery em uma combinação histórica, unindo o maior serviço global de streaming pago a um dos estúdios mais antigos e reconhecidos de Hollywood.

Pelo acordo anunciado nesta sexta-feira (5), os acionistas da Warner Bros. receberão US$ 27,75 por ação em dinheiro e ações da Netflix. O valor total de capital da operação é de US$ 72 bilhões. O valor da empresa na transação é estimado em cerca de US$ 82,7 bilhões.

Antes do fechamento, a Warner Bros. concluirá o spin-off já planejado da divisão de canais, que inclui redes como CNN, TBS e TNT. Segundo a Netflix, essa cisão deve ser concluída no terceiro trimestre de 2026.

As ações da Netflix caíam 2,3% no pré-mercado em Nova York. Os papéis da Warner Bros. subiam cerca de 1%.

A aquisição representa uma mudança estratégica relevante para a Netflix, que nunca havia realizado uma operação desse porte. A pioneira do streaming se tornou a empresa mais valiosa de Hollywood sem um estúdio próprio, primeiro licenciando conteúdo de terceiros e depois avançando na produção original.

Com a compra, a Netflix assume o controle da HBO e de seu catálogo, que inclui séries como The Sopranos e The White Lotus. Os ativos da Warner Bros. também incluem os estúdios em Burbank, na Califórnia, e um amplo acervo de filmes e produções para TV, como Harry Potter e Friends.

“Juntos, podemos oferecer mais do que o público gosta e ajudar a definir o próximo século de histórias”, afirmou o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, no comunicado.

A Netflix disse esperar manter as operações atuais da Warner Bros. e reforçar seus pontos fortes, incluindo lançamentos nos cinemas — tema que gerava preocupação em Hollywood. A empresa afirmou que a operação permitirá “expandir de forma significativa” a capacidade de produção nos EUA e investir em conteúdo original, gerando empregos e fortalecendo o setor de entretenimento.

Mesmo assim, a combinação deve gerar “ao menos US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões” em economias anuais a partir do terceiro ano, segundo o comunicado.

A Warner Bros. colocou a empresa à venda em outubro, após receber interesse de vários grupos. Além da Netflix, houve investidas da Paramount Skydance Corp. e da Comcast Corp. A Warner Bros. iniciou negociações exclusivas com a Netflix na quinta-feira, conforme a Bloomberg.

A disputa foi tensa, com a Paramount acusando a Warner Bros. de conduzir um processo desigual que favorecia a Netflix. A Netflix concordou em pagar à Warner Bros. uma multa de rescisão de US$ 5,8 bilhões caso o acordo seja desfeito ou não receba aval regulatório.

O negócio ocorre em um momento de contração da TV tradicional, enquanto o público migra para o streaming — mercado dominado pela Netflix. No trimestre mais recente, a divisão de canais da Warner Bros. teve queda de 23% na receita, com cancelamento de assinaturas e retração de anunciantes.

Fundada há quase três décadas como um serviço de locação de DVDs enviados pelo correio, a Netflix encerrou 2024 com receita de US$ 39 bilhões. A Warner Bros., criada nos anos 1920, também faturou mais de US$ 39 bilhões.

O conteúdo icônico da Warner Bros. dá à Netflix um portfólio robusto para sustentar sua vantagem sobre rivais como Walt Disney Co. e Paramount. O acordo deve enfrentar escrutínio antitruste nos EUA e na Europa e já desperta sinais de alerta.

O republicano da Califórnia Darrell Issa enviou uma nota a reguladores americanos se opondo a uma possível operação envolvendo a Netflix, alegando riscos ao consumidor. A Netflix argumenta que um de seus maiores concorrentes é o YouTube, da Alphabet Inc.

O interesse da Netflix na Warner Bros. também movimentou Hollywood. A empresa historicamente evita estreias no cinema, liberando alguns filmes originais apenas em lançamentos limitados.

Pelos termos do acordo, os acionistas da Warner Bros. receberão US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações ordinárias da Netflix. A conclusão é esperada em 12 a 18 meses.

O Moelis & Co. atua como assessor financeiro da Netflix. O Wells Fargo é assessor adicional e, junto com BNP Paribas e HSBC Holdings, fornecerá US$ 59 bilhões em financiamento de dívida, segundo documento regulatório.

Allen & Co., JPMorgan Chase & Co. e Evercore assessoram financeiramente a Warner Bros. Discovery.